L'internazionalizzazione
dei mercati e la dinamica dei contesti competitivi
impongono sempre più la necessità
di fornire servizi innovativi alle imprese maggiormente
orientate all'espansione della loro attività.
Invest Banca
è in grado di affiancare i suoi Clienti
Istituzionali nelle scelte finanziarie e strategiche,
non soltanto con le tradizionali forme di finanziamento
ma anche con servizi di Corporate Finance
& Structured Finance, offrendo una
consulenza altamente specializzata in tutti i
campi ed una assistenza personalizzata in tutte
le fasi, avvalendosi di un team di esperti con
elevata e consolidata esperienza.
In questo
contesto Invest Banca si propone ai Clienti Istituzionali
del network in qualità di:
- advisory
in operazioni di finanza straordinaria
- banca capofila
in operazioni di finanziamento in pool
- strutturazione
delle operazioni
- gestione
ed amministrazione dello Special Purpose Vehicle
(Pontormo Finance S.p.A.)
- due diligence
del portafoglio
- individuazione
degli investitori
- servizio
di cash manager
La
securitisation
La cartolarizzazione (securitisation)
è una tecnica finanziaria utilizzata per
attingere risorse finanziarie aggiuntive sempre
più diffusa nel panorama economico finanziario.
La sua diffusione come strumento per la raccolta
di finanziamenti e come fonte alternativa di reddito
è cresciuta notevolmente negli ultimi anni,
tanto nel settore privato quanto in quello pubblico:
nell'anno 2003, il mercato italiano delle cartolarizzazioni
si è confermato come il secondo mercato
d'Europa dopo quello del Regno Unito.
Mediante le operazioni di
securitisation, i crediti pecuniari derivanti
da classi di attivo predeterminato di un soggetto
originariamente titolare ("l'originator")
vengono selezionati ed aggregati in un pool omogeneo
di assets al fine della cessione in blocco ad
una società veicolo denominata Special
Purpose Vehicle (SPV), la quale finanzia l'acquisto
dei crediti mediante emissione di titoli di debito
sul mercato dei capitali. In tal modo i crediti
ceduti vengono a costituire supporto finanziario
e garanzia ai titoli (asset backed securities
- ABS - o mortgage backed securities - MBS) rappresentativi
di tali crediti.
Indubbi i
vantaggi dell'operazione per l'originator che
in tal modo può:
- accedere
ad una forma di finanziamento a medio e lungo
termine a costi più contenuti rispetto
ad altre forme tradizionali di finanziamento
- ottenere
finanziamenti con tassi e ammortamento correlati
alla struttura dei tassi ed ai cash flow dei
crediti ceduti
- migliorare
i ratio di bilancio, con particolare riferimento
ai coefficienti patrimoniali ed al contenimento
del rischio, oltre che in termini di ritorno
sull'attivo investito;
- disporre
di liquidità immediata utilizzabile sia
per ridurre l'indebitamento esistente, sia per
incrementare il volume di attività.
La cessione dei crediti
non impatta nei rapporti con la clientela ceduta
che continua ad avere come controparte l'originator
nella nuova veste di "servicer".
